El Análisis Costo-Beneficio (ACB)

“Para la identificación de los costos y beneficios del proyecto que son pertinentes para su evaluación, es necesario definir una situación base o situación sin proyecto; la comparación de lo que sucede con proyecto versus lo que hubiera sucedido sin proyecto, definirá los costos y beneficios pertinentes del mismo” (Fontaine, 1984: 27).

La evaluación puede ser realizada desde dos ópticas diferentes:

a) La evaluación privada:

Que a su vez tiene dos enfoques: la evaluación económica, que asume que todo el proyecto se lleva a cabo con capital propio y, por lo tanto, no toma en cuanta el problema financiero; y la evaluación financiera, que diferencia el capital propio del prestado.

b) La evaluación social

En ésta, tanto los beneficios como los costos se valoran a precios sombra de eficiencia o de cuenta. “Para la evaluación social interesa el flujo de recursos reales (de los bienes y servicios) utilizados y producidos por el proyecto.

Los costos y beneficios sociales podrán ser distintos de los contemplados por la evaluación privada económica.

La evaluación económica tiene como objetivo el determinar el impacto que el proyecto produce sobre la economía como un todo. La evaluación social se diferencia de la anterior por incorporar explícitamente el problema distribucional dentro de la evaluación. Esta integración de eficiencia con equidad se traduce en una valoración de “precios sociales”.

En los proyectos sociales se ha planteado la cuestión de quién afronta los costos desde una perspectiva diferente. Al respecto hay tres respuestas posibles: el individuo, el gobierno local, o la sociedad en su conjunto (Rossi, 19779: 254)

Desde el punto de vista individual, se considera la perspectiva del beneficiario del proyecto. La perspectiva de la comunidad local plantea el problema de la fuente de financiamiento. Respecto a la sociedad nacional, hay que considerar no solo los costos y beneficios directos, sino también los de carácter secundario e intangible.

El ACB permite determinar los costos y beneficios a tener en cuenta en cada una de las perspectivas consideradas previamente. Por otro lado, mediante la actualización, hace converger los flujos futuros de beneficios y costos en un momento dado en el tiempo (valor presente o actual) tornándolos comparables. Relaciona, por último, los costos y beneficios del proyecto, utilizando indicadores sintéticos de su grado de rentabilidad, según la óptica de la evaluación (privada o social).

COMENTARIOS:

El análisis costo-beneficio es una herramienta financiera que mide la relación entre los costos y beneficios asociados a un proyecto de inversión con el fin de evaluar su rentabilidad, entendiéndose por proyecto de inversión no solo como la creación de un nuevo negocio, sino también, como inversiones que se pueden hacer en un negocio en marcha tales como el desarrollo de nuevo producto o la adquisición de nueva maquinaria.

FUENTE:

http://html.rincondelvago.com/analisis-costo-beneficios.html

VALOR DE MERCADO:



En la economía, el valor económico o financiero de un producto, bien o servicio es determinado de acuerdo con distintas teorías y diversos indicadores. Entre éstos, el valor de mercado es aquel importe neto que un vendedor podría recibir por la venta de un bien mueble o inmueble (u de otro orden) en condiciones normales de transacción económica en el mercado. Esto es, suponiendo que la comercialización sea propicia, que exista un comprador con potencial económico y que ambos actúen libremente y sin intereses particulares.



Como decíamos, para la teoría económica el valor de un bien puede ser, como lo entiende la teoría marxista, el monto necesario para la producción del mismo con un valor de uso en un determinado nivel de desarrollo tecnológico. El precio se deriva del valor y entonces siempre hay fluctuaciones sobre el mismo. Las teorías necoclásicas, por el contrario, entienden al valor como un indicador subjetivo que tiene más relación con la valoración del público consumidor por parte del bien. Es decir, que el valor de mercado de un bien no debe guardar relación necesaria con el costo de producción, sino que es determinado libremente por la fluctuación 

COMENTARIOS:

El valor de mercado es aquel importe que se le asigna a un bien o producto determinado entendiendo como tal aquel suma de dinero que un vendedor podría obtener por el mismo en condiciones estándares de un mercado de valores.



FUENTE:
http://www.definicionabc.com/economia/valor-de-mercado.php

El valor de salvamento

Es la cantidad que la empresa espera obtener de un activo al final de su vida útil.

El valor de salvamento está condicionado a las expectativas y políticas de la empresa, pues la rentabilidad del equipo puede ser el determinante para que la empresa decida que el ciclo de vida del equipo ha terminado y decidir su venta.

 

El porcentaje del valor de salvamento depende básicamente de dos elementos:

1. Del tipo de maquinaria (pesada, mediana o liviana) entre más pesada, mayor porcentaje de salvamento.

2. Del tipo de tecnología que tenga; a mayor tecnología menor porcentaje de salvamento.

 

En los países desarrollados, la mayoría de las empresas tienen planes de reemplazo en los que el equipo se considera en salvamento incluso antes de llegar al 25% de su valor a nuevo; algunos de estos equipos son adquiridos por empresas ubicadas en países en desarrollo en donde les efectúan mantenimiento y adecuaciones, sin embargo la eficiencia en el trabajo y la calidad en el producto final no es la misma. Si la empresa pretende trabajar con  la maquina aún cuando no sea rentable su uso (por costos, tiempos muertos o producción defectuosa) el valor de salvamento debe ser cero (valor de chatarra se considera despreciable en el avalúo).

 

Se da el caso de equipos que ya han terminado su vida útil (no tienen ya vida útil remanente) que son considerados por la empresa como equipo productivo y son rentables, caso en el cual el valor razonable del equipo es igual al valor de salvamento.

COMENTARIOS:

Valor de mercado de un activo al final de su vida útil.

FUENTE:

http://www.economia48.com/spa/d/valor-de-salvamento/valor-de-salvamento.htm

VALOR EN LIBROS:

También conocido como "valor contable", el valor en libros es un valor activo, de acuerdo con su saldo de cuenta. El valor en libros es a menudo equivalente a su coste de adquisición o valor en efectivo, pero puede verse afectado por los activos intangibles o los fondos de comercio devengados.

Término

El término "valor en libros" se distingue del valor de mercado, ya que el valor de mercado no es un peso en los pasivos. El valor en libros es también distinto del valor contable, que considera la depreciación y el costo histórico. El valor en libros de un activo es un cálculo del importe del efectivo pagado por el activo menos los gastos accesorios, como las comisiones o penalizaciones.

Contabilidad

El valor en libro de un activo se calcula contra ciertos factores. Con el fin de ponderar el valor de un activo, se consideran la depreciación y la amortización. La depreciación es la "pérdida" de valor durante la vida útil de un activo tangible, con la disminución de su valor debido al "desgaste" o la obsolescencia a veces involucrada. La amortización es la depreciación del valor de los activos intangibles. Para los recursos no renovables, "el agotamiento", o la velocidad a la que se consume el recurso, se calcula contra el valor del activo.

Activos intangibles

El valor en libros a veces puede incluir el valor de los activos intangibles, fondos de comercio y otros factores. Por ejemplo, un activo como "The Wall Street Journal" puede ser vendido y comprado a un precio superior a su valor en libros, porque ha acumulado credibilidad nacional. Sin embargo, la sobrevaloración de los activos intangibles o de los fondos de comercio, en última instancia, pueden dañar el activo, ya que el activo ha sido sobrevalorada y fuertemente apalancado, lo que perjudica el valor de las acciones.

Usos

El valor en libros es un indicador de los ingresos globales anuales, junto con los costos de oportunidad, la utilidad neta y los cambios en la contabilidad. El valor en libros también es un factor en la relación financiera precio a libro. Durante la liquidación, entonces, el precio de mercado actual es un factor en el valor en libros. La relación indica la cantidad de valor que las acciones recuperarán para los inversores. Por ejemplo, una relación precio valor en libros de 1 significa que un inversor podría recuperar el valor completo.

COMENTARIOS:

El valor en libros de un activo variará en función del pago de dividendos, las ganancias y pérdidas integrales, y la venta y compra de las acciones de la empresa. El pago de dividendos y la compra de acciones de una empresa por parte de la empresa ​​reducirá el valor en libros. Como alternativa, la venta de acciones por las empresas y el incremento de ganancias lo aumentará.

FUENTE:

http://pyme.lavoztx.com/definicin-de-valor-en-libros-8567.html

Depreciación

La depreciación es el mecanismo mediante el cual se reconoce el desgaste que sufre un bien por el uso que se haga de el. Cuando un activo es utilizado para generar ingresos, este sufre un desgaste normal durante su vida útil que el final lo lleva a ser inutilizable. El ingreso generado por el activo usado, se le debe incorporar el gasto correspondiente desgaste que ese activo a sufrido para poder generar el ingreso, puesto que como según señala un elemental principio económico, no puede haber ingreso sin haber incurrido en un gasto, y el desgaste de un activo por su uso, es uno de los gastos que al final permiten generar un determinado ingreso.

Al utilizar un activo, este con el tiempo se hace necesario reemplazarlo, y reemplazarlo genera un derogación, la que no puede ser cargada a los ingresos del periodo en que se reemplace el activo, puesto que ese activo genero ingresos y significo un gasto en mas de un periodo, por lo que mediante la depreciación se distribuye en varios periodos el gasto inherente al uso del activo, de esta forma sol se imputan a los ingresos los gastos en que efectivamente se incurrieron para generarlo en sus respectivos periodos.

Otra connotación que tiene la depreciación, vista desde el punto de vista financiero y económico, consiste en que, al reconocer el desgaste del activo por su uso, se va creando una especie de provisión o de reserva que al final permite ser reemplazado sin afectar la liquidez y el capital de trabajo de la empresa. Supongamos que una empresa genera ingresos de $1.000 y unos costos y gastos que sin incluir la depreciación son de $700, lo que significa que la utilidad será de $300, valor que se distribuye a los socios. Supongamos también, que dentro de esos $300 que se distribuyen a los socios, están incluidos $100 por concepto de depreciación, que al no incluirla permiten ser distribuidos como utilidad; que pasaría en 5 años cuando el activo que genera los $1.000 de ingresos se debe reemplazar; sucede que no hay recursos para adquirir otro, puesto que estos recursos con que se debía reemplazar fueron distribuidos. De ahí la importancia de la depreciación, que al reconocer dentro del resultado del ejercicio el gasto por el uso de los activos, permite, además de mostrar una información contable y financiera objetiva y real, permite también mantener la capacidad operativa de la empresa al no afectarse su capital de trabajo por distribución de utilidades indebidas.

COMENTARIOS:  Se refiere a una disminución periódica del valor de un bien material o inmaterial. Esta depreciación puede derivarse de tres razones principales: el desgaste debido al uso, el paso del tiempo y la vejez.

FUENTE: http://www.gerencie.com/depreciacion.html

VALOR CONTABLE

El valor contable o valor en libros es el importe neto por el que un activo o un pasivo se encuentra registrado en el balance una vez deducida, en el caso de los activos, su amortización acumulada y cualquier corrección valorativa por deterioro acumulada que se haya registrado. Es decir, es el valor por el que un activo o un pasivo figura registrado en los libros de contabilidad.

Es uno de los criterios de valoración recogido en el apartado 6º del "Marco conceptual de la contabilidad" del Plan General de Contabilidad de 2007. Los criterios de valoración sirven para asignar un valor monetario a cada uno de los elementos integrantes de las cuentas anuales.

Ejemplo de la aplicación del criterio:

Una empresa posee una maquinaria cuyo precio de adquisición (coste histórico) fue de 63.000 €. Hasta la fecha se ha amortizado en un 37% de su valor y se han recogido unas correcciones valorativas por un importe del 12% de su precio de adquisición.

¿Cuál será su valor contable o en libros?

Solución:

Precio de adquisición	63.000
Amortización acumulada (maquinaria)	(23.310)
Deterioro de valor (maquinaria)	(7.560)
Valor contable o en libros	32.130

La maquinaria figurará en el balance de la empresa, dentro del activo no corriente, por un importe de 32.130 €.

COMENTARIOS: Utilidad los documentos que soportan el conjunto de cuentas y de registros de los ingresos, egresos y los movimientos económicos de un negocio pública o privada.

FUENTE:http://www.expansion.com/diccionario-economico/valor-contable.html

Costo capitalizado

Costo capitalizado (CC)

Se refiere al valor presente de un proyecto cuya vida útil se considera perpetua. Puede considerarse también como el valor presente de un flujo de efectivo perpetuo,como por ejemplo: carreteras, puentes, etc. También es aplicable en proyectos que deben asegurar una producción continua, en los cuales los activos deben ser reemplazados periódicamente.

La comparación entre alternativas mediante costo capitalizado es realizada con la premisa de disponer de los fondos necesarios para reponer por ejemplo un equipo,una vez cumplida su vida útil.

La ecuación para obtener el costo capitalizado se obtiene de:

Donde: P= Valor días.

A= Anualidad o serie de pagos constantes e iguales.

i= tasa de interés.

n= número de periodos.

Si el numerador y el denominador se dividen entre , la ecuación del numerador se transforma en:

A medida que n tiene a ∞ el término del numerador se convierte en 1 produciendo así:

                                                        CC= P= A/i

comentarios: Este refiere al valor presente de un proyecto en la que la vida útil se considera perpetua. Puede considerarse también como el valor presente de un flujo de efectivo perpetuo,como por ejemplo: carreteras, puentes son proyectos con larga vida.

Fuente:  https://es.wikipedia.org/wiki/Costo_capitalizado